Banco de Investimento Global

Realmente a queda verificada no preço dos warrants devido ao efeito do theta é bastante elevado nos warrants com maturidades mais curtas, pois aí, cada dia que passa reduz muito a probabilidade do warrant ser exercido na maturidade, ao passo que esse efeito é bastante menor quando a maturidade é maior. No entanto, ao investir em warrants com maturidades maiores reduzo bastante a possibilidade de alavancagem.

Se o investidor detiver o warrant até à maturidade e se o mesmo se encontrar out-of-the-money, então vai perder o montante investido no prémio. No entanto, se o detiver até à maturidade e ele se encontrar in-the-money, o exercício é automático, e o investidor recebe o ganho do warrant.

O emitente (ou market maker) está presente no mercado como uma garantia de liquidez para os intrumentos que disponibiliza. Ao garantir essa liquidez (preços de compra/venda), o emitente assume o risco de mercado. Para garantir a liquidez, o emitente coloca quantidades disponíveis para compra/venda (bid/ask), com um determinado spread de diferença. As quantidades e o spread podem variar consoante o risco e a liquidez inerente ao activo subjacente.

O valor do warrant não sofre qualquer alteração com efeitos que influenciam a cotação das acções como stock-splits, ou emissão de novas acções. No entanto, o rácio e o preço de exercício deverão ser ajustados, cabendo esse ajuste ao emitente (ou seja, o investidor não será prejudicado ou beneficiado por estas alterações).

O último dia de negociação não é necessariamente igual à data de maturidade. No caso de produtos emitidos em Portugal, o cliente poderá negociar até ao 4º dia útil antes da data de maturidade. Para produtos não emitidos em Portugal, exclusivamente negociados no Direct Trade Exclusive, poderá existir a possibilidade de negociar no dia correspondente à data de maturidade através do serviço de Apoio ao Cliente.

O preço de exercício de um Turbo ilimitado SL corresponde ao nível de financiamento do produto. O investidor participa na totalidade da evolução do activo subjacente, apesar de não ter despendido a totalidade do montante de capital necessário. Daqui nasce o efeito de alavancagem de um Turbo. Os custos de financiamento que surgem no emitente, são contabilizados através do ajustamento do preço de exercício.

Para que, com o decorrer do tempo, o preço de exercício não ultrapasse a barreira, e para que se mantenha uma distância apropriada entre a barreira e o preço de exercício, a barreira é sempre ajustada no primeiro dia de negociação de cada mês.

No caso dos Turbo ilimitado SL, depois de atingida a barreira, o emitente tem que liquidar as respectivas posições de cobertura. O montante de reembolso residual do Turbo ilimitado SL, após a ocorrência de um evento knock-out consiste, assim, na diferença entre o preço de exercício e o resultado da liquidação das posições de cobertura.

Este montante não corresponde obrigatoriamente à diferença entre o preço de exercício e a barreira. Em casos de movimentações extremas nas cotações, por exemplo, na abertura do mercado, o montante de reembolso residual poderá até ser nulo. No entanto, isto só ocorrerá, se, no caso de Turbo ilimitado SL Call, o preço do activo subjacente descer bruscamente abaixo do preço de exercício do Turbo ilimitado SL ou, no caso de Turbo ilimitado SL Put, o preço do activo subjacente subir repentinamente acima do preço de exercício.

Os Factor Certificates Long e Short possuem uma duração ilimitada e têm com ativo subjacente um Índice criado, gerido e calculado pela Entidade Emitente. Cada Índice replica o retorno diário do ativo relevante ao longo de todos os dias de negociação. O Índice criado, gerido e calculado pela entidade Emitente é definido como o Factor Índice.

Sempre que uma determinada transacção seja realizada a um preço que apresente um desvio relativamente ao preço de referência, o emitente, por intermédio do BiG, poderá comunicar a anulação da transacção realizada. Considera-se como um preço de referência, o preço do título calculado através de métodos de valorização geralmente usados nos respectivos mercados de derivados. Para mais detalhes, sugerimos a consulta das Condições Gerais aplicáveis à negociação do produto.