Banco de Investimento Global

É uma estratégia que pode ser utilizada quando o investidor se encontra pessimista e com perspectivas de queda do mercado. Nesta estratégia o lucro limita-se ao prémio recebido. No vencimento, o breakeven corresponde ao preço de exercício “A” mais o prémio recebido. O ganho máximo nesta estratégia irá ocorrer se o preço de mercado ficar no preço de exercício “A” ou abaixo deste.

A perda potencial, teoricamente ilimitada, e o prejuízo aumentam à medida que o preço de mercado sobe. No vencimento, o prejuízo aumenta em um ponto para cada ponto em que o mercado estiver acima do breakeven. Como nesta estratégia o risco de perda fica em aberto, o investidor deverá observar cuidadosamente e atentamente a sua posição.

É uma estratégia que pode ser utilizada quando o investidor se encontra pessimista e com perspectivas de queda do mercado. Nesta estratégia o lucro aumenta à medida que o mercado cai. No vencimento, o breakeven irá ser o preço de exercício “A” menos o preço pago pela opção. Nesta estratégia o lucro irá aumentar um ponto adicional para cada ponto abaixo do breakeven.

A perda é limitada ao montante pago pela opção, sendo que a perda máxima ocorre quando o mercado ficar acima do preço de exercício “A”.

É uma estratégia que pode ser utilizada quando o investidor acredita que o mercado não vai cair. Nesta estratégia o ganho é limitado ao prémio recebido com a venda da opção put, sendo que no vencimento o breakeven vai ser no preço de exercício “A” menos o valor do prémio recebido. O lucro máximo ocorrerá quando o preço de mercado estiver no preço de exercício “A” ou acima deste.

O potencial de perda nesta estratégia está em aberto, e o prejuízo aumenta conforme o mercado cai. No vencimento, a perda aumenta em um ponto para cada ponto em que o mercado ficar abaixo do breakeven. Como nesta estratégia o risco de perda fica em aberto, mas limitado ao strike x quantidade. O investidor deverá observar cuidadosamente e atentamente a sua posição.

Estratégia: Long call com strike inferior e curto call com strike superior e igual maturidade.

É uma estratégia que pode ser utilizada quando o investidor acredita que o mercado vai subir, mas em que esta subida é limitada. Esta estratégia é aconselhada para o investidor que se pretende manter no mercado, mas está pouco confiante em relação às expectativas optimistas do mercado. Nesta estratégia o ganho é limitado e atinge o seu valor máximo quando o mercado fica no preço de exercício “B” ou acima deste na data de vencimento da opção. O breakeven irá ficar em “A” mais o custo líquido do spread.

Com esta estratégia o investidor limita o potencial de lucro, contudo também limita a perda potencial, o que poderá ser favorável caso o investidor tenha errado a sua previsão para o mercado. O prejuízo máximo nesta estratégia ocorre quando o mercado fica no preço de exercício “A” ou abaixo deste no vencimento.

Estratégia: Long Put com strike superior e curto put com strike inferior e igual maturidade.

É uma estratégia que pode ser utilizada quando o investidor acredita que o mercado irá cair, mas em que esta queda é limitada. Esta estratégia é aconselhada para o investidor que se pretende manter no mercado, mas está pouco confiante em relação às expectativas pessimistas do mercado. Nesta estratégia o ganho é limitado e atinge o seu valor máximo quando o mercado fica no preço de exercício “A” ou abaixo deste na data de vencimento da opção.

Com esta estratégia o investidor limita o potencial de lucro, contudo também limita a perda. Na data de vencimento da opção, as perdas aumentam à medida que o mercado sobe em direcção ao preço de exercício “B”, no qual as perdas atingem o seu valor máximo.

Estratégia: Long Put e long Call com igual strike e a mesma maturidades.

É uma estratégia que pode ser utilizada quando o investidor acredita que irá ocorrer movimento mas não sabe em que direcção. Esta estratégia é especialmete utilizada quando o mercado se ecnontra calmo, mas o investidor prevê volatilidade. Nesta estratégia o lucro fica em aberto em ambas as direcções, sendo que para o put o ganho é limitado a Quantidade x Preço – Prémio pago para aquisição do put. No vencimento, o breakeven fica em “A” mais/menos o custo do spread.

Esta estratégia limita o prejuízo ao custo do spread, sendo que o prejuízo máximo ocorre quando o mercado se encontra em “A” na data de vencimento.

Estratégia: Long Put e long Call com diferentes strikes ( Put strike inferior e Call strike superior) e iguais maturidades.

É uma estratégia que pode ser utilizada quando o investidor acredita que irá ocorrer movimento mas não sabe em que direcção. Se o mercado valorizar ou desvalorizar fortemente o investidor irá ganhar com esta estratégia. Caso o mercado continue estável, o investidor irá perder menos do que com a estratégia “long straddle”, uma vez que o valor das opções long strangle são inferiores aos valores das opções da primeira estratégia. Esta estratégia é muito útil também quando o aumento da volatilidade implícita é previsto. Com esta estratégia o lucro potencial fica em aberto em ambas as direcções sendo que para o put o ganho é limitado a Quantidade x Preço – Prémio pago para aquisição do put. Os breakeven estão em “A” menos o custo do spread e em “B” mais o custo do spread.

Nesta estratégia, a perda é limitada e é equivalente ao custo líquido da posição, já o prejuízo máximo ocorre quando, no vencimento, o mercado se encontra entre “A” e “B”.