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IMF ? Membros do BCE apelaram à paciência na redução das taxas
12/02/2024 11:30

| China: Preços registaram a maior queda desde 2009

A inflação da China caiu ao ritmo mais acentuado em mais de 14 anos em janeiro e os preços no produtor também caíram, aumentando a pressão sobre Pequim para apoiar (ainda mais) a economia. A inflação caiu para -0.8%, face ao período homólogo, após -0.3% em dezembro. O mercado esperava um registo de -0.5%. Em cadeia, a inflação foi de 0.3%, face a 0.1% em dezembro. A queda homóloga da inflação em janeiro foi impulsionada por uma descida acentuada dos preços dos produtos alimentares. A inflação subjacente, que exclui os preços voláteis dos produtos alimentares e da energia, foi de 0.4% em relação ao ano anterior, face a 0.6% em dezembro. Os preços à saída das fábricas continuam também em queda. Os preços no produtor também desceram, neste caso 2.5% y/y, mantendo-se em deflação há 16 meses consecutivos.

O PMI Caixin referente ao sector terciário chinês recuou para 52.7 pontos em janeiro, face ao máximo de 5 meses registado em dezembro de 52.9 pontos. Foi o 13º mês consecutivo de expansão da atividade dos serviços, assinalando um novo aumento da produção do sector apoiado por condições de procura mais firmes. Já na Zona Euro, o PMI Compósito de janeiro foi confirmado nos 47.9 pontos, face aos 47.6 registados no mês anterior. Nos EUA, o PMI dos serviços lido pelo ISM subiu para os 53.4 pontos, face aos 50.5 pontos registados no mês anterior.

Na última semana, o Usd/Cny apresentou uma tendência de lateralização, permanecendo a transacionar ligeiramente abaixo da resistência dos 7.2 yuans. O par continua a acompanhar a linha de tendência ascendente (representada a vermelho) apresentada. Nos próximos dias não se esperam movimentos, tendo em conta as comemorações do Ano Novo Lunar.

| Membros do BCE apelaram à paciência na redução das taxas

Na última semana, diversos membros do BCE apelaram a uma maior paciência no que toca ao corte das taxas de juro de referência. Por exemplo, Boris Vujcic, afirmou que a instituição não precisa de apressar os cortes nas taxas porque será melhor para a credibilidade do BCE se o Banco Central apenas cortar quando estiver certo de que a inflação está sob controlo. O Governador do Banco Central da Croácia acrescentou ainda que o ciclo de redução das taxas de juro poderá ter pausas, não sendo contínuo. Bujicic afirmou que é agora necessária alguma paciência e que o abrandamento da inflação registado até agora foi "bom", mas que ainda se observa alguma resiliência nos preços dos serviços. Isabel Schnabel comentou que o BCE deve ser paciente antes de cortar as taxas de juro de referência, uma vez que a inflação poderá voltar a disparar e os dados mais recentes confirmaram os receios de que a última parte da redução da inflação seja a mais difícil de concretizar. Assim, Schnabel advertiu contra a pressa em baixar taxas, argumentando que as anteriores subidas das taxas já tiveram todos os seus efeitos na economia e que subsistem alguns sinais preocupantes à medida que se se entra "numa fase crítica em que a calibração e a transmissão da política monetária se tornam especialmente importantes, porque se trata de conter os efeitos de segunda ordem". Por fim, Pierre Wunsch alertou que o BCE deverá esperar por mais dados sobre os salários antes de cortar as taxas de juro de referência, mas posteriormente terá de decidir a abordagem que vai tomar.

Após uma queda na 1º sessão da semana, que levou o par a renovar mínimos de novembro nos $1.0721, o Eur/Usd permaneceu o resto da semana a apresentar uma recuperação ligeira, aproximando-se cada vez mais da sua nova resistência nos $1.0800.

| Petróleo com recuperação significativa

Na última semana, o preço do petróleo apresentou uma subida significativa, suportado por um intensificar das tensões no Médio Oriente após o primeiro-ministro de Israel ter rejeitado um cessar-fogo. Em sentido contrário, a produção dos EUA voltou ao máximo histórico e outros produtores fora da OPEP como a Noruega e a Guiana têm reportado aumentos de produção

Após ter iniciado a semana a renovar mínimos de mais de duas semanas nos $71.41, o preço do petróleo apresentou uma subida significativa. No entanto, o panorama das últimas semanas tem sido de lateralização e não parece haver ainda indicações de que essa situação esteja prestes a alterar-se.

| Ouro aguarda inflação dos EUA

Ao longo da semana, o preço do ouro transacionou horizontalmente enquanto o mercado aguardava pelos dados da inflação de janeiro dos EUA, que serão divulgados esta terça-feira.

Após falhar o teste à resistência dos $2 050, o ouro permaneceu a apresentar uma tendência de lateralização ligeiramente acima dos $2 020. Assim, o metal precioso mantém como resistência o nível dos $2 050 e suporte o nível dos $2 000.

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