ÚLTIMAS NO NEGÓCIOS.PT

De mãos atadas
19/10/2020 19:15

A FRASE...

 

"Portugal tem sido uma história de sucesso… com uma melhoria impressionante das suas finanças públicas."

Pierre Moscovici, Lusa, Outubro de 2019

 

A ANÁLISE...

 

A apresentação do Orçamento do Estado para 2021 é a mais eloquente prova da falta de margem orçamental depois dos anos do "milagre" orçamental da anterior legislatura.  É certo que as orações laudatórias à política orçamental seguida e aos seus resultados não vieram apenas dos partidos que apoiaram o Governo, mas também do Presidente, representantes variados da "sociedade civil" e, a sempre previsível nestas matérias, Comissão Europeia. Esta, seguindo os caminhos trilhados em crises anteriores, fez vista grossa ao modo como o ajustamento foi prosseguindo, centrando-se na métrica do défice global.

 

Fiz parte, como já vem sendo costume, da ínfima minoria que se preocupou em chamar a atenção para as deficiências do ajuste orçamental seguido, muito assente na ausência de investimento público - ainda que generosamente orçamentado, mas sempre muito cativado - e o bónus de juros historicamente baixos, o que se mantém e manterá nos tempos mais próximos. Na verdade, se nos centrarmos nos indicadores mais relevantes para o período de 2016 a 2019, verificaremos que o avanço em termos de consolidação foi muito curto. O défice estrutural reduziu-se apenas 1.5 p.p. entre 2016 e 2019 (baixou de 2% para 0,5%). Como ainda na semana passada mostrou Joaquim Sarmento noutra publicação, sem o efeito dos juros e dos dividendos do banco central, o défice estrutural tinha-se mantido inalterado entre 2015 e 2019, em valores próximos de 2%.

 

É por isto que a reacção orçamental portuguesa em 2020 ao impacto da actual pandemia foi tão comedida face ao que verificámos ter acontecido nos países a que agora chamamos frugais. Repetindo os erros do passado, fazemos figura na Europa usando caminhos fáceis e previsíveis que aquela fingiu não perceber. Quando a política orçamental pode ser relevante e, no imediato, útil a suprir as falhas de investimento do passado, a margem de manobra escasseia. É este, em termos gerais, o drama do Professor Leão no Orçamento para 2021. O caminho que ajudou a percorrer deixou-o agora de mãos quase atadas.

 

Artigo em conformidade com o antigo Acordo Ortográfico

 

Este artigo de opinião integra A Mão Visível - Observações sobre as consequências diretas e indiretas das políticas para todos os setores da sociedade e dos efeitos a médio e longo prazo por oposição às realizadas sobre os efeitos imediatos e dirigidas apenas para certos grupos da sociedade.

maovisivel@gmail.com

ERSE propõe aumento de 6,9% no preço do gás natural para as famílias em mercado regulado
28/03/2024 22:16

Wall Street sobe há cinco meses. S&P 500 tem melhor primeiro trimestre desde 2019
28/03/2024 21:14

EDP vai investir 54 milhões no Brasil ao vencer três lotes em leilão de linhas de transmissão
28/03/2024 20:46

Vamos todos ser surpreendidos?
28/03/2024 19:47

Novo Governo recupera ministros de Estado, funde pastas, mas mantém número de Ministérios
28/03/2024 19:31

Paulo Maló condenado por insolvência culposa. Proibido de exercer funções de gestão
28/03/2024 18:54

Excedente cai para 758 milhões de euros até fevereiro. É um terço do valor de há um ano
28/03/2024 17:55

PRR: Costa deixa a Montenegro cinco compromissos por cumprir para pedir novo cheque
28/03/2024 17:42

Lisboa vai para a Páscoa pintada de verde-claro com BCP em máximo de três meses
28/03/2024 16:47

Noruegueses vão à Suécia comprar ovos para a Páscoa devido a escassez no país
28/03/2024 15:37

Clientes da Mercedes-Benz ganham parte do processo 'dieselgate'
28/03/2024 15:10

Morreu o psicólogo Daniel Kahneman vencedor do Nobel de Economia em 2002
28/03/2024 13:17

Montenegro entrega lista de ministros a Marcelo ao final da tarde
28/03/2024 13:00

Depósitos das famílias sobem há cinco meses consecutivos
28/03/2024 12:29

Parlamento debate programa do Governo nos dias 11 e 12 de abril
28/03/2024 12:18

Como os bancos estão a cumprir as regras para conceder crédito com prudência
28/03/2024 12:00

Jerónimo Martins vai manter preços de 4.000 produtos na Polónia apesar de fim de IVA zero
28/03/2024 11:46

Dormidas aumentaram 6,4% em fevereiro para 4,3 milhões
28/03/2024 11:30

Bancos da UE investiram 256 mil milhões de euros em setores que ameaçam natureza
28/03/2024 11:16

KSB presente no combate a incêndios
28/03/2024 11:09

Ajuda

Pesquisa de títulos

Fale Connosco